Forex turnover data rbi

Dados da RBI em casa no volume de negócios forex indiano: 19 de dezembro a 23 de dezembro - Reuters Esta é uma discussão sobre os dados da RBI sobre o volume de negócios indiano do Forex: 19 de dezembro a 23 de dezembro - Reuters nos fóruns da Forex News, parte dos dados do RBI da categoria FXD no forex indiano Volume de negócios: 19 de dezembro a 23 de dezembro Reuters Rajkot Oilseed Complex Open - 02 de janeiro Edible. Dados do RBI sobre o volume de negócios forex indiano: 19 de dezembro a 23 de dezembro - Reuters Cadastre-se agora no nosso fórum de forex para esconder esses anúncios - é gratuito e rápido Data de entrada: dezembro de 2008 Dados do RBI sobre o volume de negócios forex indiano: 19 de dezembro a 23 de dezembro - Reuters RBI Dados sobre o volume de negócios forex indiano: 19 de dezembro a 23 de dezembro Reuters Rajkot Oilseed Complex Open - 02 de janeiro Os preços do petróleo comestíveis foram misturados nas negociações iniciais. Os preços do óleo de amendoim diminuíram devido à demanda restrita dos retalhistas. Palm olien confirmou devido à oferta fina. Chegadas de hoje - Frutas, em sacos de 35 kg: 0. Usuários atualmente ativos Visualizando este tópico: 1 (0 membros e 1 convidado) Você não pode postar novos tópicos Você não pode postar respostas Você não pode colocar anexos Você não pode editar suas postagens Todos horários são GMT 1. A hora atual é 06:53 PM . SEO by vBSEO 3.2.0 copy2008, Crawlability, Inc. Gurumoorthy Mahalingam: alguns pensamentos sobre os mercados cambiais na Índia Discurso principal do Sr. Gurumoorthy Mahalingam. Diretor Executivo do Banco de Reserva da Índia, na Cimeira do Tesouro da Índia, Mumbai, 25 de fevereiro de 2017. A contribuição de Shri Anand Prakash, Diretor, Departamento de Operações de Mercados Financeiros na preparação do discurso é reconhecida com gratidão. Introdução É realmente um prazer para mim estar aqui na Cúpula do Tesouro da Índia para compartilhar minhas idéias sobre o mercado de câmbio estrangeiro indiano. Este fórum fornece uma plataforma importante para a interação entre os tesoureiros corporativos, os profissionais de finanças e os participantes do mercado e está sendo realizada em um momento em que o mundo financeiro está acometido de incertezas quanto às perspectivas de crescimento econômico, preços de petróleo e commodity e posições de política monetária das principais economias . Dada essa incerteza como pano de fundo, gostaria de abordar algumas questões-chave que afetam o desenvolvimento dos mercados cambojanos indianos. O mercado de divisas indiano percorreu um longo caminho. O mercado de câmbio na Índia desenvolveu-se significativamente na era pós-reformas, após a transição em fases de um regime cambial fixo para um regime cambial determinado no mercado em 1993 e a posterior adoção da conversibilidade da conta corrente em 1994. Com a abolição do sistema liberalizado de gestão da taxa de câmbio (LERMS) em 1993, a taxa de câmbio da rupia tornou-se determinada pelo mercado. Houve um aumento significativo tanto na profundidade quanto na liquidez no local, bem como segmentos de mercado a prazo, o que poderia ser avaliado a partir do aumento do volume de negócios diário médio do mercado forex de aproximadamente US $ 16 bilhões em 2005-06 para quase US $ 55 bilhões em 2017-15 até agora. A profundidade do mercado de câmbio também pode ser avaliada a partir do fato de que a oferta oferecida se espalhou em par USD-INR é bastante restrita agora. No contexto da integração do mercado financeiro indiano com os mercados internacionais, a abordagem do Reserve Bank of India para o desenvolvimento do mercado foi a de um gradualismo cauteloso, informado pela experiência de outros países desenvolvidos e em desenvolvimento. Mesmo dentro das restrições impostas por uma abordagem gradual, o Reserve Bank e o Governo da Índia tomaram várias medidas que incluem a liberalização progressiva dos fluxos de capital, o aumento calibrado dos limites de investimento para Investidores Institucionais Estrangeiros (FIIs) em dívida pública e corporativa, introdução de Qualified Investidor estrangeiro (QFIs) como uma classe de investidores separada, expansão do menu de instrumentos de gerenciamento de riscos, etc. O sistema de gerenciamento de riscos adequado é outra questão de extrema importância, quando foram feitos progressos significativos. A criação da Clearing Corporation of India, que iniciou suas operações em 2003, ajudou a melhorar significativamente a eficiência e a segurança do sistema de liquidação para o mercado do governo, mercado monetário e forex. No que diz respeito aos produtos derivados de venda livre (OTC), avanços significativos foram realizados no passado recente. Em 2017, o repositório de comércio tornou-se operacional na Índia, quando o Reserve Bank of India informou que as negociações transversais em operações de câmbio e derivados de taxa de juros entre os fabricantes de bancos e bancos e seus clientes devem ser reportadas na plataforma CCIL, sujeitas a um acordo mutuamente acordado Protocolo de confidencialidade. O acordo de relatório que abrange os negócios de derivativos cambiais OTC entre bancos de revendedores autorizados e seus clientes já foi totalmente operacionalizado. Movimentos do mercado Forex As condições do mercado forex geralmente permaneceram ordenadas com episódios intermitentes de volatilidade nas últimas duas décadas por fatores externos ou internos ou uma combinação de ambos. Os movimentos do dia-a-dia na taxa de câmbio da rupia são determinados pelo mercado, ou seja, determinados pelas forças de demanda e fornecimento. A abordagem da Índia para o gerenciamento da taxa de câmbio foi evitar a volatilidade sem atingir qualquer nível. A experiência dos EME, em geral, nas últimas duas décadas, destacou a crescente importância dos fluxos de capital na determinação dos movimentos cambiais em relação aos fluxos comerciais nos anos 80 e anteriores. Uma questão de importância primordial neste contexto é a volatilidade dos fluxos de capital para as EME, incluindo a Índia. No rescaldo da crise financeira global de 2008 e, mais recentemente, após o testemunho do presidente Bernankes em maio de 2017 sobre a possibilidade de flexibilização quantitativa (QE) diminuir, a gestão da volatilidade cambial em EMEs como a Índia tornou-se mais desafiadora, no fundo do capital volátil Fluxos. Resposta das Índias aos birras cônicos Como mencionei acima, a Índia, como a maioria das outras EMEs, enfrenta os desafios associados aos fluxos de capital voláteis e é suscetível a mudanças no apetite de risco dos investidores internacionais devido a desenvolvimentos externos completamente exógenos ao que acontece no país . Isso foi amplamente demonstrado durante o episódio de febre aveludada de maio a agosto de 2017. A mera sugestão do presidente Bernanke sobre a possibilidade de uma redução precoce do QE levou a um êxodo pelas FII, especialmente no segmento da dívida. A rupia entrou em uma queda e depreciou-se acentuadamente em mais de 19 por cento, atingindo um mínimo histórico de 68.85 em 28 de agosto de 2017. Naturalmente, os fundamentos macroeconômicos fracos da Índias, especialmente o alto déficit de conta corrente, que existiu então, exacerbaram a situação . Para frustrar a depreciação brusca e excessiva da rupia, a Índia recorreu a uma combinação de medidas de política, incluindo a intervenção no mercado cambial, aperto monetário através da redução no acesso do banco à facilidade de ajuste de liquidez (LAF), aumento da taxa do mecanismo permanente marginal (MSF) E aumento nos requisitos mínimos de manutenção do Razão de Reserva de Dinheiro (CRR), juntamente com outras medidas de política, como restrições de importação de ouro, janela especial de troca de dólares para empresas petrolíferas de PSU, janela de permuta de concessão especial para atrair depósitos de FCNR (B), aumento de Limite de empréstimos no exterior dos bancos, impedindo os bancos de negociar de forma exclusiva em opções cambiais de futuros de divisas, etc. Além disso, o limite de investimento da FII na dívida pública foi aumentado em US $ 5 bilhões para US $ 30 bilhões em junho de 2017 para atrair maiores entradas. Desenvolvimentos positivos durante o período de 2017 a 15 de concessão de empréstimos à Rúpia. As várias medidas tomadas pelo Banco de Reserva em conjunto com o Governo da Índia ajudaram a restaurar a estabilidade no mercado cambial com a rupia recuperando a maior parte de suas perdas em setembro a outubro de 2017. A Rúpia Exibiram maiores movimentos de duas vias durante 2017 devido às entradas sustentadas da FII, especialmente no segmento da dívida. Em comparação com as principais moedas, bem como com alguns dos outros países emergentes, a Rúpia Indiana apresentou maior estabilidade nos últimos meses. Fatores positivos, incluindo entradas contínuas de FII nos mercados domésticos de dívida e dívida (cerca de US $ 39,3 bilhões em 2017-15 até agora), fluxos sustentados de IED, estabilidade política, consolidação fiscal (menor objetivo de déficit fiscal de 4,1 por cento do PIB em 2017-15 Vis - - vis realizou déficit fiscal de 4,5% do PIB no ano anterior), continuação das medidas de reforma pelo novo governo do Centro, redução significativa no déficit de conta corrente durante o primeiro semestre do presente exercício (1,9 por cento Do PIB), a melhoria dos parâmetros macroeconômicos, como a inflação do IPC (5,1 por cento em janeiro de 2017) eo crescimento do PIB (7,4 por cento entre abril e dezembro de 2017, de acordo com a nova metodologia) contribuíram para a estabilidade da rupia. As reservas de divisas da Índia também aumentaram significativamente em 2017-15 até agora e atingiram um máximo histórico de cerca de US $ 333 bilhões em 13 de fevereiro de 2017. Experiências recentes, especialmente após a crise financeira global, sugerem que grandes reservas no caso de As economias de mercado emergentes (EME) s como a Índia com déficit de conta corrente sustentado atuam como um amortecedor e ajudam a enfrentar o impacto de súbitos atrasos nos fluxos de capital, especialmente durante o período de crise. Anteriormente, ter grandes reservas foi considerado um desperdício devido a custos quase fiscais, mas a crise financeira global levou a um debate renovado sobre a adequação das reservas, já que as EMEs com grandes reservas podem enfrentar a crise relativamente melhor, levando ao pensamento atual de que os benefícios de Manter maiores reservas supera os custos, especialmente no caso de EMEs como a Índia. Além disso, o forte movimento descendente nos preços das commodities importadas, especialmente os preços do petróleo bruto, também impulsionou o sentimento do mercado e contribuiu para a resiliência da rupia nos últimos meses. A estabilidade demonstrada pela taxa de câmbio da rupia nos últimos meses, apesar da conclusão do processo de redução de QE pela Reserva Federal em outubro de 2017, reflete a confiança aprimorada dos investidores globais na economia indiana. Em geral, os mercados financeiros na Índia, ao contrário dos mercados financeiros globais, apresentaram maior estabilidade e resiliência. As perspectivas para os fluxos de carteira externa para a Índia também permanecem bastante positivas em 2017, já que a Índia está bem colocada vis-visvisse seus pares em função dos fatores positivos mencionados acima e continua sendo um destino de investimento atraente. Além disso, ao contrário dos países exportadores de commodities como a Rússia, a Índia deve ganhar substancialmente com a queda acentuada dos preços do petróleo bruto através da melhora no déficit da balança corrente, queda na inflação, redução da carga fiscal em função do subsídio do petróleo, etc. Todos esses fatores contribuiriam Para garantir condições estáveis ​​no mercado nacional de divisas em 2017. A normalização da política monetária dos EUA e o fraco crescimento global representam um risco significativo No entanto, o potencial de volatilidade ainda permanece, que emanam principalmente de fatores externos. Apesar das melhorias significativas nos fundamentos macroeconômicos e as perspectivas globais da economia indiana, conforme descrito acima, o impacto do impacto da volatilidade dos mercados financeiros globais para a Índia poderia ser perturbador, especialmente quando a normalização da posição da política monetária dos EUA começa com o início do aperto Do ciclo da taxa de juros nos EUA em 2017 e além. O dólar norte-americano já se apreciou significativamente contra a maioria das principais moedas da EME no período recente, com o índice de dólar subindo acentuadamente a partir do segundo semestre de 2017, levando pistas da divergência nas políticas monetárias seguidas pelos principais bancos centrais, juntamente com Mudanças nas perspectivas econômicas. Enquanto os EUA diminuíram completamente sua QE, a Zona do Euro e o Japão recorreram cada vez mais à QE para sustentar suas economias contra o pano de fundo do crescimento vacilante, levando à depreciação de suas moedas. A volatilidade do mercado em muitos EME aumentou. Na verdade, a rupia indiana permaneceu relativamente estável em meio a volatilidade em outros mercados. No entanto, o aperto das taxas de juros pelo Fed dos Estados Unidos, em 2017, pode levar a uma reafectação das carteiras da FII longe dos EMEs para os EUA devido às melhores perspectivas de crescimento da economia dos EUA. No entanto, é improvável que o episódio de birra cônico seja repetido desta vez, já que os mercados já levaram em conta o possível aperto das taxas de juros dos EUA, é inevitável uma certa volatilidade nos mercados cambiais da EME. Os riscos também decorrem de um período prolongado de crescimento global fraco, o que poderia prejudicar as exportações indianas. Embora o crescimento global possa receber um pouco de incumprimento do declínio dos preços do petróleo, isso pode ser amplamente compensado por fatores negativos como o declínio no investimento associado a perspectivas de crescimento a médio prazo. Os países exportadores de petróleo enfrentam vulnerabilidades externas e de balanço reforçadas devido à queda acentuada dos preços do petróleo. A estagnação e a baixa inflação continuam a ser uma preocupação na área do euro e no Japão e as tensões geopolíticas continuam a permanecer altas. Os recentes desenvolvimentos na Grécia acrescentaram uma nova dimensão de incerteza ao euro. A China também está enfrentando uma desaceleração significativa no impulso do crescimento e as perspectivas para EME também permanecem fracas. Assim, as perspectivas de crescimento global incertas representam riscos significativos para a estabilidade dos mercados financeiros indianos. Uma inversão súbita nos preços das commodities, especialmente os preços do petróleo bruto, poderia aumentar a volatilidade nos mercados financeiros indianos, especialmente no mercado cambial. Assim, dadas as incertezas, faz com que um banco central da EME pareça que o RBI possui ferramentas suficientes no seu conjunto de ferramentas e use-as de forma pró-ativa. A exposição corporativa não coberta continua a ser um grande fator de risco. A exposição à moeda estrangeira não coberta de empresas continua a ser um fator de risco importante para EMEs como a Índia. As empresas em muitos EME aproveitaram as condições financeiras globais benignas para aumentar seus empréstimos e alavancas no exterior. Em um documento de trabalho recente, o Bank for International Settlements (BIS) traçou uma forte relação entre o aumento do diferencial de rendimento e o crescimento do crédito USD offshore (tanto em termos de crédito bancário como emissões de obrigações em dólares) de empresas não bancárias fora do NOS. O excelente crédito em dólares norte-americanos para mutuários não bancários fora dos EUA saltou de US $ 6 trilhões para US $ 9 trilhões desde a crise financeira global. Isso poderia expor as empresas em EMEs com grande exposição forex a taxas de juros significativas e riscos cambiais, a menos que essas posições estejam adequadamente protegidas. A maior exposição corporativa poderia, por sua vez, aumentar as vulnerabilidades tanto para os bancos locais quanto para o sistema financeiro de forma mais ampla. Os choques de juros ou taxas de câmbio podem gerar laços de feedback adversos, especialmente se os riscos de crédito impediram a rolagem do financiamento existente no banco ou no mercado de títulos. Um ponto de conforto para a Índia é que as empresas indianas não contribuem significativamente para essa exposição aumentada (basicamente por causa das medidas macro prudenciais implementadas na Índia), no entanto, se uma onda de padrões corporativos acontecer em outras EMEs, isso pode levar a Algum impacto em cascata na Índia e seus mercados financeiros. Penso que, no contexto de um aperto iminente dos ciclos de taxas de juros dos EUA, e há indicações suficientes a este respeito, há uma necessidade urgente por parte das empresas de melhorar suas práticas de gerenciamento de riscos, a fim de impedir a possibilidade de grandes perdas em O evento de desenvolvimentos inesperados. Neste contexto, a cobertura da exposição cambial pelas empresas assume um significado primordial. Enquanto os lucros do tesouro são atraentes, não deve se tornar uma paixão que consome grande, expondo as empresas a riscos inaceitáveis. Todas as empresas precisam formular uma política de hedge bem deliberada e garantir uma adesão rigorosa a ela. O RBI tem sensibilizado o sistema empresarial e bancário sobre a necessidade de hedging e elaborou regulamentos apropriados no período recente, mas é mais importante que as empresas tomem estas exortações a sério e atuem em conformidade. Aparentemente, existe algum equívoco de que a RBI sempre se apoiará contra o vento em caso de depreciação acentuada da rupia, mas isso nem sempre pode ser verdade. Os bancos também precisam atuar com fator nesses riscos ao mesmo tempo em que concedem crédito às empresas e as empresas de hedge devem ser encorajadas a reduzir os riscos. Caminhada para a frente Grande internacionalização da rupia A Índia tem buscado uma abordagem calibrada para a liberalização da conta de capital e uma conta de capital mais liberalizada exigiria um mercado de divisas profundo e líquido com uma grande variedade de instrumentos, especialmente instrumentos de hedge, para reduzir a volatilidade resultante dos grandes fluxos de capital. O desenvolvimento adicional do mercado de forex assume maior significância, no contexto de uma maior internacionalização da rupia no futuro, à medida que a força econômica das Índias aumenta. O governador Rajan em seu comunicado ao assumir o cargo em 4 de setembro de 2017 declarou o seguinte sobre a internacionalização da rupia: à medida que nosso comércio se expande, iremos pressionando por mais liquidação em Rúpias. Isso também significará que teremos que abrir nossos mercados financeiros mais para aqueles que recebem rúpias para investir de volta. Pretendemos continuar o caminho da liberalização constante. No contexto da intensa volatilidade da taxa de câmbio testemunhada durante 2017, a promoção do faturamento do comércio em moeda nacional, que até agora não tem sido muito bem-sucedida, precisa ser impulsionada. Os bancos e outras partes interessadas têm que explorar ativamente as oportunidades de divulgação do faturamento no INR em um ambiente quando os investidores globais parecem ter um apetite interminável por ativos baseados em Rúpia. Reduzindo o interesse no mercado NDF através da liberalização de futuros de divisas O Mercado de Rúpia Não Entregável é um sintoma de crescente participação internacional em uma moeda que não é totalmente conversível. A crescente importância da Índia na economia global levou a um crescente interesse pela rupia. Assim, o interesse na rupia junto com a existência de controles de capital no mercado onshore levou ao desenvolvimento de um mercado de rupias offshore, principalmente em Cingapura, Dubai, Londres e Nova York. No futuro, é imperativo tentar trazer as atividades offshore onshore, na medida do possível, para aprofundar os mercados domésticos e, assim, aumentar os benefícios de gotejamento. Como você sabe, a RBI tomou uma série de passos no passado recente para liberalizar o mercado de futuros cambiais para evitar a necessidade do mercado NDF. Isso pode ajudar a trazer alguns participantes offshore onshore e reduzir a dependência de tais participantes no mercado offshore. Melhor alinhamento entre OTC e mercados negociados em bolsa para futuros de divisas No caso do mercado de futuros de divisas na Índia, devido à natureza liquidada em dinheiro das transações realizadas nas bolsas com nenhum requisito obrigatório para entrega, há uma área de jogo não-igualitária entre o OTC E os mercados negociados na bolsa. Existe uma necessidade de alinhamento regulatório entre o OTC e os segmentos negociados em bolsa do mercado de futuros de divisas. Em geral, entende-se que os futuros cambiais negociados em bolsa, em vez de serem usados ​​pelo setor real, são principalmente impulsionados por interesses especulativos. Atualmente, o mercado de troca de liquidez em bolsa é limitado a muito curto prazo. Se esses produtos devem ser posicionados como produtos de hedge credíveis, então a liquidez deve se estender para além do curto prazo. Essas questões precisam ser abordadas para o desenvolvimento de um mercado de derivativos de moeda profunda e líquida para cobertura de riscos cambiais. Uso de opções Embora exista crescente interesse entre os usuários finais no uso de opções de moeda, muitos bancos na Índia expandiram sua experiência nesta área e a atividade de opção permanece confinada a apenas alguns bancos. Isso evita o desenvolvimento de um mercado de opções ativo. É necessário que os bancos aprimorem os conjuntos de habilidades necessários neste produto que chamou a atenção dos usuários finais. Embora isso dê um impulso ao desenvolvimento do mercado, as necessidades de hedging dos usuários finais também serão atendidas em um ambiente mais competitivo. Liberalização dos limites de posição aberta líquida (NOPL) dos bancos Outra área importante são os limites de posição aberta líquida (NOPL) dos bancos. As grandes posições de Forex abertas têm implicações de risco sistêmico e precisam ser monitoradas de perto. No entanto, o relaxamento nesses limites é essencial para aprofundar o mercado cambial, uma vez que uma restrição excessiva à especulação dificulta o desenvolvimento do mercado. Assim, um bom equilíbrio deve ser mantido entre a necessidade de minimizar riscos e aprofundar o mercado cambial na Índia. Os dados coletados pela RBI revelam que, pelo menos nos últimos meses, os bancos têm pontos de vista bi-direcionais saudáveis ​​sobre a Rúpia (em contraste com o viés unidirecional geral), que ajudaram a promover mercados saudáveis. Polling para benchmarks financeiros RBI já estabeleceu um programa para transferir para benchmarks financeiros baseados em comércio a partir de um sistema baseado em votação de forma gradual e não disruptiva. Nos últimos meses, picado pelas ações regulatórias no exterior, muitos bancos demonstraram muita renuência em participar do processo de votação na Índia. É necessário reconhecer e ter em mente que o movimento de um sistema baseado em votação para o sistema baseado em comércio é um processo cuidadosamente calibrado e não pode ser acelerado ao custo de interromper o sistema. Por conseguinte, é necessário, no interesse da integridade do mercado, que os jogadores ativos continuem a participar do processo de votação até que o sistema alternativo esteja no bom caminho. Observações finais No futuro, o desenvolvimento do mercado cambial inclui a introdução de mais instrumentos, em especial produtos derivados, o alargamento da base de participantes, regulamentos compatíveis com os modernos sistemas de gestão de riscos e melhor atendimento ao cliente. Além disso, é necessário aumentar a liquidez nos produtos de hedge de longo prazo. O desenvolvimento de mercados de produtos de hedge de longo prazo é necessário para reduzir o risco no sistema. O uso da infra-estrutura de pagamento e liquidação mais avançada no mercado forex é necessário, juntamente com a melhoria em outras infra-estruturas de mercado. As reformas no mercado de câmbio continuarão a ser um processo em curso e terão de ser harmonizadas com o ambiente macroeconômico em evolução e as necessidades da economia real, bem como o desenvolvimento de outros segmentos do mercado financeiro, em particular o dinheiro, A equidade e os mercados de valores do governo. Obrigado pela sua atenção.